玉米期货收复上市二十载 作事产业高质地发展

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　　本报记者 王 宁

　　玉米期货曾在上世纪90年代上市后退市，又于2004年9月22日在大连商品来回所（以下简称“大商所”）收复上市。

　　业内东说念主士以为，自2004年收复上市20年来，玉米期货杀青了市集放心运行、质地稳步汲引和功能有用阐扬，有用助力玉米产业妥善支吾市集风险、杀青高质地发展，在作事临储政策纠正、农业供给侧结构性纠正、世界和洽大市集修复等一系列要紧计谋上阐扬了积极作用。

　　赋能产业发展

　　上海源耀集团研投中心总监吴智谋向《证券日报》记者先容：“中国加入WTO后，海外市集对国内农家具价钱的影响日益显赫，到了2004年，国务院新一轮粮改决议建议全面放开食粮收购和销售市集，玉米启动成为十足市集化的食粮物种，此时间货市集已经步入法式化发展之路。收复上市玉米期货，为产业订价和避险提供复古，也就水到渠成了。”

　　据了解，玉米期货收复上市以来的20年，亦然我国玉米产业曙光助长的20年。20年间，我国玉米栽植面积从2545万公顷增长至4421万公顷，产量从13029万吨增长至28884万吨，区别汲引了74%和122%，特等是跟着“藏粮于地、藏粮于技”计谋的实践，单产也有了彰着朝上。在这已经由中，玉米的定位逐步发生了变化，从最早的口粮向饲料用粮和工业用粮调度，需乞降用途接续扩大，我国也从玉米的净出口国转为净入口国。

　　20年间，与产业发展相伴的玉米期货市集，在保持放心运行的基础上杀青了限度的壮大，日均成交量和持仓量区别从上市初期的8.57万手和11.12万手，增长到2024年上半年的58.34万手和138.8万手，区别增长5.81倍、11.48倍。特等是2016年之后跟着临储政策的取消和供给侧结构性纠正的激动，玉米临储库存逐步消化、订价归来市集，产业链关联主体风险管制需求激增，玉米期货的市集限度随之快速增长。据统计，2016年玉米期货日均成交和持仓区别为50万手、113万手，达到了临储政策实践期间的5.6倍和4.3倍。

　　从市集中构来看，产业客户渐成玉米期货市集的主导力量，广博产业企业积极参与其中。2024年上半年，产业客户持仓占比已达到47%的水平，当今100%的玉米大型贸易企业、85%的世界前20强饲料衍生企业、70%的世界前20强深加工企业已经在利用玉米期货侧目现货策动中的价钱波动风险。

　　在中国食粮买卖协会常务副会长杨虹看来，玉米期货为产业链各神志提供了合理的价钱参考，也汲引了统共产业链的风险管制水平，同期还推动了关联金融作事和物发配套的完善，这不仅能进一步增强供应链韧性，还能促进玉米产业从疏漏型策动向概括化、专科化地方发展，推动产业升级。

　　承载首单“保障+期货”

　　玉米期货一端连着大市集，一端连着小农户，如何着实让这一器用作事好广博栽植主体，是大商所最关切的问题。如今出镜率颇高的“保障+期货”，最早即是在玉米品种上尝试推出的。

　　在玉米期货收复上市后的第二年，大商所便启动了“千村万户”市集作事工程，发现不少农民齐但愿保障能在价钱风险保障上进一步阐扬作用，而风险管制又是期货市集的私有功能之一。借助保障的“全球基础”将期货市集和农民商量起来，成为一条超越值得探索的说念路。

　　2015年8月份，在我国玉米市集从临储期间向市集化迈进、农户价钱风险管制需求激增的配景下，大商所推动东说念主保财险与新湖期货达成业务协调条约，参考玉米期货价钱设定目的价钱，为辽宁义县2家协调社的1000吨玉米提供了价钱保障，当玉米本体价钱低于目的价钱时，农户即可赢得保障公司赔付。其中，东说念主保财险通过向新湖期货购买场外期权滚动承保玉米的价钱下降风险，新湖期货则通过时货市集杀青风险的再滚动，风险管制闭环就此造成。就这么，我国首单“保障+期货”在玉米品种上出生了，期货业与保障业协调精确作事“三农”的新篇章就此打开。

　　新湖期货董事长马文胜告诉记者：“咱们之前有尝试径直垄断场外衍生品和订单农业，匡助栽植户治理卖粮难、卖价低的问题，但农户对期货市集分解度有限，而‘保障+期货’既治理了农户无法径直参与期货市集的贫瘠，又化解了保障公司莫得风险对冲工夫而无法推出农户所急需价钱保障家具的窘境，初步说明了该模式在保障农业策动主体收入上的作用。”

　　以义县为最先，玉米“保障+期货”逐步走向广博六合。据统计，2015年以来，大商所合计复古开展了195个玉米“保障+期货”花样，隐敝黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河南、河北等18个省份，波及现货量1125万吨，惠及农户11.4万东说念主，杀青理赔5.98亿元，以中国特质的期货“支农支小”践行普惠金融，进一步完善了种粮农民收益保障机制，为强农惠农富农作念出了积极孝顺。

　　玉米期货见证和作事产业20年的发展。大商所关联业务发达东说念主向记者暗示，下一步，大商所将相持“一品一策”作念好玉米品种可贵使命，密切追踪玉米现货市集变化，应时优化合约法例轨制，完善交割库结构和布局。同期，连接以“农民收入保障规划”“企业风险管制企划”等品牌为持手，不断汲引对产业链供应链的培育和作事水平，为作事玉米产业高质地发展、助力国度食粮安全和农业强国修复孝顺期货力量。

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职守剪辑：江钰涵